[한국정경신문=이진성 기자] 하나증권은 삼양식품에 대해 단기 실적 우려가 부각됐지만 글로벌 판매 흐름은 유효하다며 투자의견 매수와 목표주가 180만원을 유지했다.

심은주 하나증권 수석연구위원은 30일 보고서를 통해 "미국 판매 법인 설립 이후 연결 실적 및 관세청 수출 간 괴리가 커지고 있다는 점을 상기해 볼 필요가 있다"며 이같이 밝혔다.

관세청에 따르면 지난 10~11월 누계 삼양식품 수출액은 전년 같은기간 대비 10.1% 증가한 것으로 추정된다. 11월만 보면 전년동월대비 7.6% 증가했고 전월대비로는 2.9% 감소했다. 특히 미주가 전년 같은기간 대비 8.9%, 전월대비 11.6% 감소하면서 단기 실적 우려가 제기됐다.

다만 사측에 의하면 미주 판매는 가격 저항 없이(11월 판가 인상) 유의미한 증가세가 자속되고 있는 것으로 파악된다. 구글 트렌드도 견조하게 유지 중인 만큼 밀양 2공장 가동률 상승에 따른 글로벌 판매 흐름은 유효하다고 하나증권은 판단했다.

삼양식품의 4분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 6281억원, 1453억원으로 추정된다. 전년동기 대비 각각 31.2%, 66.3% 증가한 규모다.

심 연구위원은 "내년 영업마진은 한 단계 더 레벨업 가능할 것으로 추정한다"며 "중장기 방향성 감안시 BUY & Hold 전략을 유지한다"고 말했다.

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